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责任编辑：郭建垃圾债投资窗口隐现： 私募悄觅食 银保大机构跃跃欲试本报记者方海平上海报道掘金垃圾债2013年前后，机会开始出现，11超日债发行人显露危机，赵亮正是在此时进入。几年间，其年收益率最高时超过100%，低的时候也有30%。所谓“危机”，既是风险，亦是机会。

新世纪资信评估认为，东方园林面临较大的即期债务偿付压力。而记者发现，仅在近日，东方园林就有8亿元的债券（17东方园林SCP002）到期。5月21日，《每日经济新闻》记者致电新世纪资信评估有关人员，其表示，尚在与上市公司沟通，详细情况正在研究中，需等待后续披露。21日下午，有投资者在深交所互动易询问，东方园林的公司债只发行了5000万元，对公司资金有没有实质影响，会不会影响后续其他债券的兑付？对此，东方园林表示，此次发行公司债不会对公司资金造成影响，也不会影响后续其他债券的兑付。公司经营一切正常。

李轻告诉中国证券报记者，2016年，行业进入投产高峰。2016年-2017年期间，产能密集建设，电池厂、隔膜、正负极材料等环节均大力扩充产能。其中，动力电池在产业链中价值量最高，且投入回报周期相对较短。于是，资本集中涌入，高峰时电池厂商数量达到150余家。

第四个境界是“无我”领导，《道德经》给我很多帮助，其中一个很大帮助就是什么叫做无为，我们其实很多人不理解无为好像不作为，不是的，无为其实是让所有人都有机会作为就叫无为。当你让所有人都有机会作为的时候，其实你就是一个真正的领导者。我们在这样一个共生逻辑下，我希望你应该能够让所有的组织成员，无论内部和外部，我们都有机会有所作为，都有机会创造价值，都有机会成长，你要做的是牵引、协同、赋能。如果你能够牵引、协同和赋能的时候，其实就有更多人跟你组合在一起。

国际比较发现，财富收入比最大差距来自于非金融企业部门。中国非金融企业总资产与GDP之比，自2000年的280%上升到2016年460%。而英德均稳定在250%左右。2000年，中国的这一比例只略高于美英德，但2008年以后大幅攀升。非金融企业财富收入比过快上升有两个原因：一是无效投资。大量僵尸企业的存在，过去投资所形成的固定资产并非真正意义上的资产，仅是账面资产。这些无效资产，既推高了企业部门资产占比，也拉低了企业生产效率；二是财富积累方式。高储蓄带来高投资。投资拉动增长模式是中国财富积累主要形式，大量投资的结果只能形成企业部门大量资产存量。

谈及热点话题中美贸易战时，林晓东用词严谨，他表示，“我们从来不用‘贸易战’这个词，我们用的是‘贸易摩擦’”，可能大家觉得这是天大的事，但双方出口贸易占GDP比例都较低，从任何一方来讲，这都不是一个直接影响经济基本面的事。资本市场的短期波动，更多是散户的情绪所致，“事实上，中国股市的估值处于历史上较低的水平，是价值投资的一个很好的时期”。